【知识点】百年变局下，有哪些新的生存之道？

对话企业家，从现象入手，为企业家当下最为关心的问题做了分析与判断，梳理了未来发展的思路，希望能够助力大家看清前路。

经济在恢复但呈现出什么样的特点？

大家都知道中国经济有韧性，但都没想到韧性这么强。

疫情防控这三年，从经济角度看我们还能走成这样，是真有韧性。

要知道，疫情防控政策调整也不过6个月时间。

去年12月之前，大家还在为“弹窗”战战兢兢.

但6个月之后，从新闻媒体上也都看到中国经济在恢复了。

但中国经济究竟恢复得如何？其中很大一部分在恢复，很大一部分也没恢复。最近的“进淄赶烤”那么火，若干人从各地到淄博一天打个来回，就为了吃顿烧烤。问他们为什么？——就想感受一次被人平等对待。我觉得这很好。包括地市很多领导、各界人士也都到淄博去，推荐本地的文化资源、美食、项目等等，我觉得挺好。我们看到的是在恢复，但是也需要去看恢复到底呈现一种什么样的特点。

中国经济韧性强，反映了一个什么问题？

中国人真是这个世界上最可爱、最能干的一群人。

所以对“韧性”，我们要多维度地看，要看到正面的东西，也要看它背面的东西。无论如何，在这样一个巨变的时代，我们确实要学会韧性成长。

另外，五一节大家是什么感受？人山人海。要说数据，人数和收入都创了历史纪录，但同时，人均消费支出其实下降了。我们可以总结说，餐饮旅游在恢复，和老百姓日常密切相关的这些行业在恢复，但同时，大家似乎是在穷游，消费至少在这个领域看来是在降级，所以一方面在恢复，另一方面其实是在降级穷游。

看清三大现象

理解中国宏观经济的底层逻辑

从短期看，我们要理解中国宏观经济的底层逻辑，看清经济三个现象。‍

1第一个现象是口红效应

什么是口红效应？

这是西方经济学的说法，指大家收入增长没那么快的时候，都愿意消费像口红一样性价比较高，价格不贵的低值易耗品。

日本在过去30年就经历了这么一个过程，我们会不会经历还有待观察。总体的消费越来越讲究性价比，大家花钱越来越保守，老百姓花钱手越来越紧了。

当然考虑到中国人的消费习惯，也从来没松过，那么口红效应其实体现在不同行业的表现上，我们总体看到这种恢复，更多表现在小宗消费上，而不是大宗消费上。

比如汽车、房产大家会越来越谨慎，两个行业的分化也会越来越严重。人们买房买车更保守，更愿意把钱花在吃喝玩乐上，这也就解释了五一出行的所谓爆发。

我们的老祖宗管子早在2000多年前就有一篇“奢靡论”，鼓励社会要有奢侈品消费，鼓励富人去消费，这其实对社会是一个正向作用。

但现在大部分人都在节衣缩食开源节流，无论是企业管理，还是所谓的投资融资，这个现象我们要客观地承认。

口红效应会持续多久，说实话心里没有底，我们可以参照一些过去经历过的经济周期发生的事情，也可以参照一些发达地区经历过这个阶段发生的现象，但都只能参考。

归根到底，口红效应现象要有所改变，人们慢慢地敢花钱，愿意花钱，有钱花，可能需要几年的时间。

2第二个现象是“穷忙”

穷忙不是说真的穷到吃不上饭了。前两天有个投资人跟我讲，他似乎回到了特别忙又特别不赚钱的日子。面对这种现象，我们要找到原因和症结，找到应对的办法。

从我的看法，微观上的感受是很多企业都很忙，除了餐饮旅游这些行业，航空铁路过去三年可以说几乎被团灭的行业，他们的确挣到了钱，因为他们团灭过好几次。而其他行业为什么“穷忙”呢？

一个原因是我们经济增长方式在发生变化。

消费很重要，但消费的拉动作用太弱。从三驾马车这个角度，投资在起支撑作用，但投资能让很大一部分人赚到钱的效应越来越弱。

过去我们说经济差，就开动印钞机，然后上投资项目，之后大家搞“铁公基”的建设，然后餐饮很火爆，茅台很火爆，很多人赚了钱又去买房置地。这个链条没有了，或者链条很弱了。

因为房地产目前从开发投资这个角度，对经济增长还是负贡献，今年能实现零增长已经非常好。

所以为什么各地的房地产市场都出现了分化？现在讲房地产成交量大幅上升，接下来就会说真正值得买的好产品、好区块凤毛麟角。大家越来越要去选择“白菜心”，为什么好的产品，好的设计越来越重要？道理就在这里。

再看出口，从数据上看比我们原来预想的要好得多，但你又感觉跟自己没关系，或者说没有赚到这个钱。我想除了做跨境电商这部分企业之外，真正的实体贸易商，在过去半年到一年中，大家感受到出口压力是比较大的。

1-2月出口下滑比较严重，但3月份单月出口突然大幅增加，如果不是数据出了问题，是什么问题？

1我们看起来出口很大，但最后其实出口算在了东南亚其他国家头上。

一方面出口确实有统计上的时间差，但另一方面，2018年美国对中国发动贸易战，很多产品都要征收附加的关税，所以很多企业只能在国内组装半成品，然后拉到东南亚像越南、孟加拉、柬埔寨这些国家去做成终端产品再出口。

从贸易战开始，中美之间贸易关系的变化或是恶化，其实成就了墨西哥、越南、孟加拉国、柬埔寨、印度等国家。

越来越多的企业不得不去这么做，这目前是个短期问题，但从长期看，我们甚至觉得这可能是个长期趋势。

国内也面临着这种新的转型。我们必须认清，未来的经济增长方式和过去40年真不一样了。过去40年，无论是84派、92派，还是99派这批企业家，无论哪个行业，其实都是乘坐在一个向上行的时代电梯上。

未来并不是说电梯会一直往下走，但跟以前一直往上走的状态不大一样了。这个过程可能会经历若干年，甚至是几代人。

大家开始陷入“穷忙”。因为宏观上的增长，似乎普惠性越来越差。或者说开始分化，头部效应越来越强。

尽管汽车行业打价格战，但会发现头部的汽车企业，市场份额、销量仍然在增加，这个现象和我们今天在潍坊各个行业看到的现象也差不多，无论是制造业、金融、房地产，都进一步向头部最优秀的那些企业集中。

尽管头部的压力也很大，但其市场份额所占的比重越来越大，这是一个非常残酷的过程，当然普惠性也越来越差。

2社会学家孙立平教授讲的“国计”和“民生”的分化。

什么意思？大量的资源流向了公共部门、地方平台公司、国有企业、专精特新企业，然后资源流向私营部门越来越少，整个经济结构出现大的扭曲。这种扭曲也不是今天形成的，既有长期原因，也有很多短期原因。

说白了大量的金融资源出来，印钞机在轰轰作响，最后却发现和普通老百姓关系似乎没有那么大。

我曾经讲过一个龙王下雨的故事，解释了一个问题，就是公共部门其实是有意或无意的拿走了太多资源，私有部门拿走了太少。更何况在整个经济恢复还比较微弱的情况之下，私营部门本身对金融资源的需求不足。

为什么需求不足？当然还是整个社会的需求。宏观经济学上讲总需求不足，从咱们老百姓的角度，就是我一开始讲的，每个人都在节衣缩食，哪有需求？我们现在面临的问题恰恰是要启动需求。

3第三个现象是“内卷”

“内卷”这个词最早出自农业经济:一块地种庄稼，亩产量达到一定水平以后，怎么浇水、怎么施水、怎么除草、怎么努力，亩产都不会提高。

孩子家长们都知道，一个人努力提高分数，所有人都努力只能提高分数线，那就是内卷。而且这种内卷化的状态是你明明知道很卷，还必须得卷。

在特定的时间段里，内卷无法规避。

怎么解决卷的问题？要么成为卷王之王，要么能够真正的逃离内卷。

做卷王之王，卷死同行胜者为王。淄博烧烤卷死全国，50块钱吃到撑，服务特别好，政府特别给力，上下一心为城市荣誉而战，像潍坊有这么好的工业基础，这么大的经济总量，还有山东济南、中国青岛，可能也需要一次为城市荣誉而战的契机。

怎么逃离？技术、商业模式、IP或者某种因缘际会的机会。但绝大部分人都很难逃离。

我们卷，韩国人更卷，中国家长报辅导班，从初中就开始卷高考，韩国是“天空之城”（SKY Catsle）——韩国三大名校首尔大学（S）、高丽大学（K）、延世大学（Y）的首字母，韩国人认为，一个孩子考不上这三所大学，一辈子就完了。

东亚经济体普遍都卷，无论是在教育、产业或其他领域。但我觉得这个问题并不涉及悲观还是乐观，这是到了一定阶段必须经历的过程。

简单总结一下现在的经济恢复，它是一种非均衡、“缩表”式的复苏。

什么意思呢？几家欢喜几家忧，老百姓不但节衣缩食，而且实际上出现资产负债表收缩，这和日本当年的状态一样。

这种状态什么时候结束？还需要观察。

这种状态下中国社会有什么变化？以前我们的二元结构是“农村和城市”，而现在，我喜欢用孙教授的解释，新二元结构“国计和民生”。

从老百姓的五件事看清后疫情时代国际经济格局和老百姓密切相关的几件事，不外乎票子、房子、车子、孩子、金子。

1房子

前面已经说了，房地产高速成长的周期结束了，分化时代开始，这个状态会持续很多年，我们只需要记住，无论是一线、新一线、二三四线城市，一定买最好的“白菜心”房子，比如在建筑设计、景观设计、社区文化打造上能代表生活方式的房子。

2票子

这里从三个维度讲，一是美国的票子，二是中国的票子，三是我们自己的票子。

美联储正在经历加息结束的周期。这跟我们有什么关系？用个不恰当的比喻，可以把美联储想象成一个“渣男”，你很讨厌他，但是你又离不开他，他的一举一动对你影响都很大，对你态度好的时候你阳光灿烂，对你态度不好的时候你万念俱灰。为什么？往大了说就像我们中学政治学书上说的，这是不平等的国际金融秩序，但是你没办法也打不破，它对你的影响很大。

美联储加息的过程会导致全球金融市场资金流向的改变。当你的财富积累变大，资产已经实现境内境外配置时，这件事对你的影响就很大了。

在过去一年，美联储加息的速度比较快，导致资金大量外流，基本上大家觉得加息差不多够了，有可能开始降息，对全球金融市场其实是一个好消息。

接下来我们更加关注的实际上是日本中央银行的举动，因为有可能相对于之前非常宽松的货币政策而相对收紧。这意味着，它的利率可能变相地提高，意味着日元资产的升值，甚至说大家对日元的需求怎么增加。

这就会导致大家抛售海外的资金，钱流回日本市场，这会产生不小的震荡。大家有外部资产的，一定要高度关注。

所以我们现在一般讲究，从资产配置维度来看，更多考虑“对冲式”或者说“多币种”的配置。

中国的情况则像前面说的，货币之水没有流到希望的田野上。

中国的票子去哪里了？一部分大家存起来了，另一部分还在政府系统里转，还有一部分在金融体系里空转。

这就是我们看到的中国人的票子，从宏观上来说流动性的问题。这种情况的改变最终还是需要信心的改善，得有需求，有人愿意借钱，有人愿意加杠杆，这种循环重新站起来需要时间。

个人的票子面临的问题是什么？中国过剩欧美通胀，逆全球化产业链的碎片化，我们的收入模式也在发生变化。前面出口讲到链条的变化，个人的票子也在这个链条上。

今天中美之间，或者说中国与世界关系的变化，只要没有新的变化发生，这种情况的持续时间可能会很长，对我们来说也是一个很大的挑战。

3车子

车子的变化，春节开始之后，从东风开始打价格战，随后被叫停。

打价格战对谁都没有好处，但可以看到很多传统的合资企业库存非常高。国六B标准7月就要推出，而有些车型已经稍落后。

再加上电动车这几年渗透率太高，已经达到了28%。什么叫渗透率？就是在车的增加量当中，电动车占的比重。而这个比例可能还在提高。

当然从资本市场来看，渗透率提速的最快两年时间已经过去，所以去年以来，为什么股票市场上新能源汽车跌得非常惨，就是因为过去两年新能源汽车的估值被大大透支了。

从行业的角度，我们将会看到一种非常残酷的场景，传统燃油车企生存空间被大大挤压，合资企业压力会非常大，造车新势力的优势在逐渐缩小，全球范围的大洗牌过程已经开始。中国汽车这一次，我认为是以碾压式的姿态在跟全球汽车企业竞争。

2021年中国的汽车出口是200万辆，2022年是310万辆。按照目前这个速度，未来几年中国汽车的出口会继续大幅增加。这个行业竞争会非常惨烈，但依然是个比较景气的赛道。

从车子的问题，我们要认清，中美脱钩全球化到半全球化的过程当中，我们的产业大量外移，不仅仅是跟国内同行竞争，而且是跟国际同行竞争，这可能是大势所趋，大量的企业要被动地走向市场。

潍坊很多制造企业都在海外布局，现在大家讨论的是到哪去，什么时间节奏去。我们可能会经历日本在过去30年走过的一个路径，大量的企业到海外设厂到海外投资，这不仅仅是应对中美关系之变，也是应对所谓全球化的逆转。

4孩子

总体上会发现“双减”并不改变教育的内卷化。双减强调的是公平，公立教育的主流地位，但它很难改变内卷化的状态。

5金子

黄金算是中产阶层的标配，就是可以配一点但不宜太多，不配不买也没什么问题。因为大家知道黄金它有几个特点，第一它不产生利息，第二个保管需要成本。

认识三大变化适应百年变局下的新生存之道

1周期的变化

我们这一轮的产能过剩和以往我们经历的都不一样，这一轮产能过剩的主要原因是全球化的逆转，这是一个逻辑的改变。

刚才讲链条的变化，过去中国生产欧美消费，我们赚了钱，一部分我们自己消费自己投资，另一部分我们再投到美国市场上，很多钱买了国债。

现在是什么？

从出口中已经明显看到，我们对欧美日的出口连续下降，3月份的出口表现非常好，很重要的原因是对俄罗斯、东盟、非洲的出口大幅增加。但这些地方的出口能不能持续是个大问题，毕竟他们不是富裕国家。

我们经历的这个周期，不仅是我们，世界其他国家都没有经历过。

这个周期我们面临的不仅仅是传统的产能过剩，不是简单搞供给侧改革去杠杆就可以，我们整个周期和美国的经济周期错位了。

什么叫错位？

过去全球化繁荣时，中美之间的经济周期总体上是一致的，简单说就是我们过剩，他也过剩，他不好，我们也不太好。而现在由于脱钩，他们在紧缩，我们实际上是在宽松。

美国经济现在是过热，或者说高通胀就业非常好，老百姓日子也不太好过，油价、气价、电价、食品价格大幅上涨，这和“双碳”目标的追求，包括产业链的断裂，美联储为了应对疫情实施无上限货币宽松等都有关系，特别是鸡蛋、牛肉很贵，电价很贵。但是政府会给老百姓发钱。

我们呢，这些产品不贵，烧烤也很便宜，包括收入增加很大，世界很多群体收入实际上是在下降的。所以各有各的好处，各有各的忧愁。

而在错位的情况下，美联储基本结束了加息周期，可能进入到一个平台期，什么时候降息还要看情况，美国经济可能会进入到一个至少是温和状态，中国还在微弱的复苏。

世界最大的两大经济都这种状态，世界经济能好得了吗？然后两者也不合作，也不搭腔，破镜很难重圆。

要知道2008年时中美两国为了应对金融危机，是一起合作的，当时美国财政部部长专门飞到中国来探讨合作的问题。

2008年以后经济危机，其实也是很多人财富增长的时刻，因为我们经历了一个债务推动型的内循环模式，发钞资产价格上涨，然后“铁公基”，很多人受益于此。

这一次你会发现中国既不能重复2009年以后4万亿的做法，美国也正处于疫情刺激政策以后的消化期，这是周期的变化。

要看到，整个世界现在处在两次大的周期中间，现在总体上新一轮的技术周期还没有到来。那么会陷入到一个什么状态？蛋糕做大越来越困难，分蛋糕的迫切性越来越强，社会越来越固化，无论是中国还是美国。社会的这种撕裂分化越来越严重，你到哪去都是这样。

2秩序的变化

世界秩序在变化，原来总书记讲，和平与发展是当今世界的两大主题，但现在至少其内涵发生了非常大的变化。所以官方讲世界处于百年未有之大变局，这不是随便说说。

未来会是什么样的状态？

它既不是我们过去看到的全球化的繁荣，也不是我们曾经经历过的美苏两大国家集团的对峙，而是一种介乎这两者之间的状态。

对峙斗争常态化，但也要发展，也要总体保持和平，局部冲突会层出不穷，国家之间的撕扯、拉锯、内耗会越来越多。

有很多人说，我们是不是和美国如何就不会被遏制封锁？我们也不要这么幼稚，因为今天中美关系的变化，既有意识形态上的变化，也有经济利益上的冲突。

我们的GDP现在达到美国的四分之三，这是第二次世界大战以来没有一个国家达到过的比例，大量的产业转移到我们这里，美国国内的政治生态也发生了变化。

去过美国的都知道北美五大湖区成了铁锈地带，底特律这样的城市，正在经历中国鹤岗、鸡西这样城市的转型，传统产业没有了。

所以我们觉得美国这次有点像70年代开始对日本发动贸易战，一方面对日本发动贸易战，另一方面开始发展它的信息技术行业，信息高速公路。

90年代初期克林顿当政时，美国的信息高速公路发展起来，而这一次大家看，一方面对中国发动贸易战，另一方面人工智能目前美国还是处在领先地位，所以我们得奋起直追。

整个世界秩序正在朝着钟摆的另一端摆动，这个过程当中各种极端不确定性因素会发生得较多，这和2018年以前完全不一样。

如果说之前我们遇到的是一种不确定性，可以说未来我们面对的环境是一种不可控性。这种所谓的不可控性，要求我们必须学会管理这种极端的风险，而这种极端的风险和我们过去二三十年的经历完全不一样。

这种情况表现在我们职业的选择、子女的教育、资产的配置、企业经营等多个方面，无形当中客观上确实也降低整个社会的风险偏好，这是客观事实。

世界秩序在变又或是在重构，我们要做到的是什么？无论是企业个人还是家庭，当这种事情发生的时候你可以相对从容，任他风吹浪打，我自闲庭信步。

我一直主张积极躺平，既要积极又要躺平。从企业这个层面，就是高筑墙、广积粮、缓称王、不称霸。

中国经济最后的动力源泉，微观上的源泉是千千万万个企业，千千万万个企业家，要靠企业家精神的弘扬，我觉得这个问题不需要讨论。

3思想的变化

思想的变化表现在很多国家很多方面，拉美更加左翼化，卢拉总统刚刚访华结束……在全球化繁荣的阶段，在过去的这20多年，全球不同国家之间的差距，确实越来越大了。

同一个国家不同社会阶层的差距越来越大了，不同地区的差距越来越大了，各位可以比较一下自己所处的社会阶层，自己所处的行业所处的地区，我们和特定的标杆差距越来越大。

刚才也讲到北美五大湖区都成了铁锈地带，你想想美国的产业工人在五六十年代是属于中产家庭，如果我们是美国的产业工人，你会怎么想？这种所谓社会意识形态的变化是潜移默化的，不断累积，最后导致国内政治生态的变化。

无论是巴西、阿根廷、加拿大、美国、澳大利亚、欧洲，包括中国，思想的变化在这些年已经非常明确了，甚至已经影响到了公共政策，影响到了投资，影响到了人的选择。

当然，通过自己的实践来看，我们这些年也经历了很多思想上的交锋、分歧、辩论。特别是疫情防控政策这三年，我估计很多同学、朋友、战友、同事，可能针对某些具体的问题已经吵得不可开交，甚至反目成仇。

比如，一个“拉仇恨”的议题“俄乌战争”。我们用的词叫做“俄乌战争”或者“俄乌冲突”，大家已经自觉不自觉的在站队了，以意识形态和价值观划线。这已经不是隐性，而是一个显性问题，人们自觉不自觉的都进入到了一个新的信息点。

这说的是我们每个人自己。无论你是右派、左派、中间派，还是不左不右，姑且这么简单划分，每个人都有自己的信息点，而这种所谓“思想的碰撞”实际上是越来越严重。

从企业的角度，一定要做到管理好极端不确定性，管理好极端不可控性。

我们也不知道未来会发生什么，但是当未来发生这些事情时，我希望各位无论是子女的教育，企业的经营，资产的配置，还是我们自己身心的平静，都可以做到从容应对，从容不迫。就像我们今天会议的主题“巨变时代，我们能够韧性成长”。